Astfel, ratele de dobândă la care se împrumută Guvernul Bolojan pentru finanțarea deficitului bugetar și acoperirea sumelor necesare refinanțării datoriei au scăzut în ultimele săptămâni și au atins în debutul săptămânii noi minime ale ultimului an și jumătate (vezi grafic RO10Y), pe fondul execuției bugetare bune din finalul lui 2025 și a angajamentelor guvernamentale care indică spre un deficit de 6% în 2026.

Marii investitori, adică bănci precum JP Morgan și Citigroup, se așteaptă ca deficitul să fie chiar sub 6% în acest an, iar inflația să scadă, ceea ce face atractive obligațiunile românești având în vedere probabila apreciere a prețurilor (prețul obligațiunilor merge în direcția inversă dobânzilor – când dobânda scade, prețul unitar al obligațiunii crește).

Această scădere a dobânzilor – dobânda pe 10 ani, cea mai importantă, a scăzut marți la 6,45%, cel mai scăzut nivel din ultimele 18 luni – este provocată și de dinamica recentă din piața primară a titlurilor de stat, unde interesul investitorilor pentru titluri de stat s-a amplificat substanțial.

Luna ianuarie a fost per total una din cele mai bune din ultimii ani pentru finanțarea pe piața internă administrată de Banca Națională a României (BNR), unde marii actori sunt băncile – care acționează în nume propriu și al clienților – și fondurile de pensii administrate privat.

• Citește mai mult pe cursdeguvernare.ro. 

Publicitate și alte recomandări video