
Primul împrumut extern al României pe 2025: Cerere mai slabă ca în 2024, dobânzi mai mari – Bugetul pe 2025 nu a convins 100% investitorii

România a împrumutat luni, de pe piețele externe, 2,8 miliarde euro și 1,25 miliarde de dolari, prin intermediul primei emisiuni de titluri de stat pe piețele financiare internaționale, potrivit datelor Bloomberg. Oferta a avut loc într-o zi marcată de volatilitate pe burse, piețele internaționale valutare și de obligațiuni ca urmare a deciziilor tarifare ale administrației Trump, ceea ce a avut cel mai probabil efect negativ asupra sumelor înaintate de investitori.
Cererea investitorilor a fost mult redusă comparativ cu împrumuturile externe din debutul lui 2024, la 4,8 miliarde de euro pentru cele două tranșe de obligațiuni în euro (pe 5 ani – scadența 2030 – și 9 ani – scadența 2034), respectiv 2,6 miliarde de dolari pentru obligațiunile în dolari cu scadența 12 ani (2037).
Cererea mai mică a împins costurile de îndatorare în sus, cu circa 100-120 (1,00-1,20%) de puncte de bază la titlurile în euro și cu aproximativ 120-130 de puncte de bază (1,20-1,30%) în plus la titlurile în dolari, comparativ cu împrumuturile externe din ianuarie și februarie 2024. Cu toate acestea, împrumuturile în euro s-au cifrat, pe fiecare scadență, la 1,4 miliarde de euro.
Urmăriți canalul „Ziarul de Iași” pe WhatsApp. Cele mai importante știri ale zilei sunt disponibile aici
Finanțele acoperă 8,6% din necesarul de finanțare din 2025 prin aceste împrumuturi externe, în sumă de 20 de miliarde de lei
Comparativ, în ianuarie 2024, Guvernul a împrumutat 4 miliarde de dolari prin două emisiuni externe de obligațiuni denominate în dolari, pe 5 și 10 ani, cu subscrieri mai mult decât solide de 15,5 miliarde de dolari la dobânzi mai mici, de circa 6% și 6,5%. În mod surprinzător, dobânzile de atunci au fost puțin mai mici chiar și comparativ cu cele ale titlurilor similare în lei emise pe piața locală.
Acest lucru este explicat de cererea ridicată de atunci, care a permis acceptarea bid-urilor cu cele mai scăzute dobânzi.
În același timp, în februarie 2024, Ministerul de Finanțe a atras 4 miliarde de euro prin două emisiuni de euroobligațiuni, cu scadența 2031 și 2036, la dobânzi de 5,4%, respectiv 5,7%, în condițiile unor oferte de 16 miliarde de euro.
Dobânzile de acum sunt semnificativ superioare celor din debutul lui 2024, când chiar dacă inflația era mai mare, deficitul era ceva mai mic, iar credibilitatea Guvernului era reîmprospătată de măsurile fiscal-bugetare adoptate în septembrie-octombrie 2023, prin care se urmărea asigurarea unei sustenabilități financiare a țării prin creșterea veniturilor la buget și reducerea cheltuielilor statului. Majorarea semnificativă a deficitului în 2024, la 8,64% din PIB, a afectat credibilitatea României și a dus la o retrogradare a perspectivei ratingului suveran al României de la „Stabilă” la „Negativă”.
Mai mult pe cursdeguvernare.ro.
Publicitate și alte recomandări video